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天顺风能:盈利能力有望回升 买入评级

    公司发布2018年业绩快报,盈利同比增长4.44%。公司各项业务稳步推进,有望受益于钢价回落与国内风电需求向好;维持买入评级。


支撑评级的要点2018年快报业绩增长4.44%:公司发布2018年业绩快报,实现营业收入38.94亿元,同比增长20.25%;实现归属于上市公司股东的净利润4.90亿元,同比增长4.44%。据业绩快报计算,公司2018年第四季度实现营业收入13.84亿元,同比增长43.55%,环比增长54.87%;实现盈利1.33亿元,同比增长18.23%,环比增长14.28%。此前公司预告全年盈利4.70-6.10亿元,同比增长0%-30%,快报业绩符合预告区间。


国内风电需求反转,风塔业务有望连续增长:根据国家能源局数据,2018年国内并网风电容量20.59GW,同比增长6%,国内风电需求反转已开始兑现。考虑到2019年“抢开工”时点临近等因素的刺激,我们预计国内风电需求2019-2020年有望继续保持较快增速,公司风电产品出货量亦有望连续增长。


钢材价格有所回落,盈利能力有望回升:在限产力度降低、需求季节性趋淡的情况下,2018Q4国内中厚板等钢材价格有所回落。原材料成本在风塔成本中的占比一般在70%以上,在2016-2018年钢材价格处于上行通道时,公司风塔业务的盈利水平受到了一定程度的压制。我们预计在钢价回落与需求向上的叠加影响下,公司盈利能力有望回升。


评级面临的主要风险大宗原材料价格波动;风电行业需求不达预期;风电场盈利不达预期;新业务布局不达预期。


估值考虑公司业绩快报情况及原材料价格等因素,我们将公司2018-2020年预测每股收益调整至0.276/0.369/0.465元,对应市盈率19.4/14.5/11.5倍;维持买入评级。


华大基因收到深交所问询函:研发体系是否对控股股东等存在依赖

4月8日,针对华大基因日前收到深圳证监局行政监管措施决定书一事,深交所发去问询函。深交所要求华大基因说明,公司研发体系是否对控股股东、实际控制人及其关联方存在依赖;合同编号13100-600086号和13100-600121号采购合同的签订时间,合同约定的付款条款;向华大智造支付1.59亿款项的支付时间,是否构成关联方非经营性占用公司资金。

04月08日上海金交所iAu99.5价格0.00

上海黄金交易所最新iAu99.5参考价格
品种最新价开盘价最高价最低价涨跌幅昨收价总成交量更新时间iAu99.50.000.000.000.000.00%237.800.02019-04-08 15:29:47备注:以上价格仅供参考,请以官方价格为准。
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