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深交所发布信用保护工具业务指引和合约指南

证券时报记者吴少龙

近日,深交所正式发布《深圳证券交易所信用保护工具业务指引》和《深圳证券交易所信用保护工具业务指南第1号——信用保护合约》,并就市场关心的问题作了回答。

着力解决融资难融资贵

近年来,信用债违约频发,信用风险有所抬升,投资者信心出现了一定缺失,中低评级的创新创业企业面临融资难、融资贵的情况。市场分析指出,交易所积极响应国家号召,推出信用保护工具业务,有助于打破中低评级企业的融资困境,完善市场信用风险定价机制,拓宽创新创业企业的融资途径。

据了解,深交所前期已联合中国结算发布《深圳证券交易所中国证券登记结算有限责任公司信用保护工具业务管理试点办法》,本次发布的《指引》和《指南》作为《试点办法》的配套规则,进一步细化信用保护工具管理要求,明确信用保护合约业务各环节操作流程,有效指导投资者参与交易所信用保护工具业务,切实推进相关业务常规化开展。

值得注意的是,《指引》在前期试点办法基础上,从参与者管理、信用保护合约和凭证业务流程、信用事件后续处理机制、信息披露、风险控制等方面进一步细化规范信用保护工具业务。另外,试点初期仅推出信用保护合约业务,本次发布的《指南》从操作层面进一步明确信用保护合约业务各环节操作流程,包括业务开展前准备、业务流程、信用事件发生后结算安排、信息披露等,并附有交易确认书模板、信用事件通知书、公共信息通知书和结算通知书参考模版等。信用保护凭证业务相关指南将根据业务推出时间另行发布。

渤海证券研究所分析师李元玮认为,根据交易所公开信息整理,显示试点业务的标的主体均是信用等级较高的民营企业,表明工具重点用于支持暂时遇到流动性困难的优质民营企业债务融资。创设机构都是标的债券的主承销商,相当于是以其自身信用为债券进行增信,且债券与工具同时发行,开创了“债券融资+信用保护工具”的新服务模式,有利于向市场释放出积极信号,提升投资者的认购热情,提高发行效率,降低融资成本。

这从数据也可得到验证。截至目前,深市已达成信用保护合约交易16笔,合约规模合计1.8亿元,撬动民营企业债务融资规模合计22亿元。前期试点均采用信用保护合约形式,参考实体均为民营企业,合约与参考实体债务同步发行,有效提升了投资者认购的积极性,降低了民营企业融资成本,取得积极效果。

实行适当性管理

推进业务规范化发展

李元玮表示,信用保护工具的使用有助于投资者对冲标的企业或者标的债务的违约风险,降低违约损失,支持暂时遇到流动性困难的企业融资,因此建议投资者积极参与具有信用保护工具支持的债券投资。

不过,融资难融资贵的解决是长期持续的过程,需要信用保护工具的支持,信用保护工具业务发展值得期待,但仍需加强监管。李元玮强调,信用保护工具的使用目的是管理对冲信用风险,支持企业债券融资,而非过度投机,这就需要健全相关的业务指引,加强业务监管,防范业务发展中的“道德风险”和“逆向选择”问题。

对此,深交所对合约的市场参与者实行投资者适当性管理制度,并实行分层管理。合约交易双方的投资者适当性与《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》规定的参考实体受保护债务的投资者适当性标准保持一致。

根据分类管理标准,合约市场参与者分为核心交易商和其他市场参与者。核心交易商可以与所有投资者签订合约,其他市场参与者只能与核心交易商签订合约。拟成为核心交易商的市场参与者需符合一定条件并向深交所备案。对于已取得中国证监会信用衍生品业务资格的证券公司,在备案文件齐备的前提下,深交所将直接予以备案。

此外,深交所还提示,市场参与者开展信用保护合约业务需要特别关注以下三大事项:一是依法合规开展业务,使用标准化协议文本,遵守相关风控指标要求。合约交易双方需对于交易确认书内容做出补充约定的,可在“补充条款”中进行说明,但不得违反法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及深交所业务规则,也不得直接修改交易确认书模板。

二是做好各业务环节的报备工作。初期合约业务通过线下开展,交易双方通过线下订立交易确认书,核心交易商应在合约达成后的次一交易日12:00前将交易确认书报备深交所。合约提前终止、发生信用事件、发生重大事项或出现违约等异常情形的,市场参与者也应按照相关要求做好报备工作。

三是严格遵守参与者管理的各项要求。市场参与者需满足相应的投资者适当性要求,拟成为核心交易商的市场参与者需事前向深交所进行备案。此外,已备案成为核心交易商的市场参与者可能不再符合备案条件的,应当立即停止从事核心交易商相关业务,并同时报告深交所。

瑞港建设获授进一步蔓延宽贷豁免残酷违抗最低大众持股量划定规矩

瑞港确立揭橥通告,就无关得悉要约人拟配售特别股份以复原公共持股量,该公司已获要约人告知,其不绝奋力与多个行业的几许隐蔽投资者相似及商酌,以每股配售股分1.3175港元的配售价配售特别股份,以便尽快复原上市划定第8.08条所划定的公司公共持股量并恢复股分买卖。要约人当初正与数名隐蔽投资者作末端阶段磋商,并预计能于2019年5月中签署配售文件及于2019年5月尾实现配售。


 

  于该告示日期,合共1.23亿股股份由公家人士持有。公司已获要约人见知,多少隐蔽投资者重要更多工夫以失掉内部批准和国有资制作照管规划委员会就签订及寄托配售文件所需的应允。于是,按那时外形与进度,要约人估计需要分外一个月岁月完成配售收尾一批股份以恢复上市划定规矩第8.08条所划定的公司至多25%的最低干部持股量。


 

  于2019年4月30日,该公司未能合适上市规则第8.08条的划定,而鉴于上述要素,公司已向联交所递交申请进一步紧锁宽免。于2019年5月2日,联交所已赋与公司于2019年5月1日至2019年5月31日止时代进一步延伸宽免,但须待刊发该告示火线可作实。


 

  公司股份持续停牌以待恢复股分的干部持股量。

舌顶嘴唇敲键盘,许昌这位脑瘫患者已经出版作品近30万字

一位先天性脑瘫患者,对生活有着强烈的爱与执着的追求,双手不能打字,他就用舌尖顶起下嘴唇敲打键盘,创作了百万字的科幻文学作品,其中已经出版的作品近30万字,有的作品还获了奖。

他叫陈伟起,今年35岁,被网友誉为“舌尖上行走的人”,家住许昌市魏都区灞陵街道办事处原许昌县农机局家属院。

●脑瘫的他13岁不得不辍学回家

引起的抽搐导致他四肢瘫痪,13岁的他不得不辍学回家。

3月20日,来到陈伟起家。客厅靠南的窗户下,身穿蓝色棉袄的陈伟起坐在电脑旁,严重萎缩的双手垂在胸前。他频频伸长脖子,用舌头顶起下嘴唇敲击着键盘。

“以前,他还能够走路,自从犯病后,不能走路了,生活也不能自理了。”陈伟起的妈妈王雪梅回忆,1984年夏儿子出生后被确诊为重度脑性瘫痪。“儿呀,你啥时候站起来走走呀!”看到别人家的孩子跑来跑去,她总这么念叨。她给儿子取名“陈伟起”,希望儿子能够像正常人一样站起来行走。

陈伟起5岁时,弟弟出生。他6岁那年,爸爸遭遇车祸离世。看着经常抹眼泪的妈妈,口齿不清的他说:“妈,我听话,我要学走路。”跟着1岁多的弟弟,陈伟起步履蹒跚学会了走路。“初一期末,他出现不明原因的高烧,几乎持续了整个暑假。”王雪梅说,几次抢救虽然保住了孩子的性命,然而高烧

●用嘴唇“支撑”起瘫痪的身躯

“虽然孩子身体不好,但我没有放弃对他的教育。”王雪梅说,她经常给儿子讲张海迪、霍金等身残志坚的名人的故事,鼓励儿子自强不息。

2001年,多方救治后的陈伟起重新坐了起来,他向妈妈提出想要一台电脑学习打字。

由于双手萎缩无法操作键盘,他尝试了各种敲击键盘的方法:鼻子太短,下巴太钝,嘴巴太软,叼铅笔容易流口水,最终他摸索出了一个最适合自己的办法,用舌尖顶起下嘴唇敲击键盘。

“你打字,用的是什么输入法?现在一天能够打多少个字?”问。“搜狗五笔输入法。”陈伟起回答,由于说话困难而且口齿不清,无法使用语音输入法。他起初打字速度非常慢,也就是一分钟10个字,现在一天能够打1000多字,如果赶稿能够打两三千字。

上网第二年,他开始尝试写作,每天除了吃饭睡觉外,读书、写作、逛论坛占据了他所有的时间。2005年,陈伟起创作的一个故事,被媒体作为科幻小说采用,于是他对科幻产生了兴趣。

“他吃饭不要人喂,自己趴在盘子上啃,和打字的姿势差不多。”妈妈的一个“啃”字,道出了陈伟起“爬格子”的艰辛。

由于天天在电脑前久坐,2013年夏天,陈伟起感觉下半身麻木、冷热不分,几天后病情迅速恶化,只能躺在床上无法起身。30多岁的人,整日连累60岁的妈妈擦屎擦尿,一度他对生活失去了信心。

“我要做一些力所能及的事情,让生活有意义、人生有价值。”他写道:“自己选择的路,就是跪着也要走完。”

靠着顽强的求生欲望,他再次战胜病魔,重新坐到了电脑前。

●小说《生命进阶》奏出生命强音

随着一本小说的出版,陈伟起的生命迎来了一个崭新阶段。

2018年,科幻小说《生命进阶》由江苏凤凰文艺出版社出版发行。这本22.5万字的长篇小说,由陈伟起独著。在此之前,他还与别人合著出版了4本科幻小说。

小说出版后得到科幻类创作同行的高度评价,陈伟起被中国科普作家协会授予“科普科幻青年之星”荣誉称号。

“已经发表的作品将近30万字,今年还要出版两本。”陈伟起说,他要继续写作出更多更好的作品。

“伟起不平凡,身残意志坚;吃饭靠嘴啃,写字舌与唇;天使虽折翼,追梦更努力。”作家赵福森到陈伟起家里了解情况后,深受感动,当场“赋诗”赞叹。

许昌市残疾人联合会副理事长徐卉说:“陈伟起用事实告诉我们,只要敢于挑战自我,不向命运屈服,任何人都可以成为强者!”

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