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科创板首批9家公司获受理 主力资金提早揽入影子

本报讯 千呼万唤,首批科创板受理企业名单终于出炉!3月22日晚间,上交所披露了首批9家科创板受理企业,分别是晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安翰科技、武汉科前生物,这些企业率先开启科创板审核之旅。

首批9家科创板受理企业名单出炉

3月22日晚间,上交所共披露9家科创板受理企业,分别为晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技、武汉科前生物。

根据上交所消息,首批9家科创板受理企业预计市值平均为72.76亿元,扣除预计市值最大的1家(180亿元)后预计市值平均为59.35亿元。从地域来看,上海有1家(晶晨半导体),山东1家(睿创微纳),江苏3家(天奈科技、江苏北人、和舰芯片),浙江1家(宁波容百),湖北2家(安瀚科技、武汉科前生物),广东1家(利元亨)。分行业来看,新一代信息技术3家,高端装备和生物医药各2家,新材料、新能源各1家。

从保荐机构来看,招商证券保荐2家,为安瀚科技、武汉科前生物;中信证券保荐2家,为宁波容百、睿创微纳;民生证券有2家,为利元亨、天奈科技;东吴证券保荐1家,为江苏北人;国泰君安保荐1家,为晶晨半导体;长江证券保荐1家,为和舰芯片。

从选择的上市标准来看,6家选择“市值+净利润/收入”的第一套上市标准,3家选择“市值+收入”的第四套上市标准,其中有1家为未盈利企业,9家企业预计市值平均为72.76亿元,扣除预计市值最大的1家(180亿元)后预计市值平均为59.35亿元。

首批9家科创板企业财务指标显示,科创板企业对于企业盈利水平和研发投入都有一定的要求。上交所公布信息显示,剔除1家亏损企业(最近一年总资产为241.94亿元,营业收入为36.94亿元,净利润为-26.02亿元),其他8家企业最近一年年末平均总资产为15.32亿元,最近一个会计年度平均营业收入为10.34亿元,最近一个会计年度平均扣非后净利润为1.64亿元,最近一个会计年度各家企业平均营收增速为61.43%,研发投入占营业收入比例范围为5%至20%。

总体来讲,上述企业所处行业、公司规模、经营状况、发展阶段不尽相同,具备一定的科创属性,体现了科创板发行上市条件的包容性。

科创板后备企业众多

除了首批9家公司以外,还有4家公司在等待审查。厦门特宝生物工程股份有限公司、福建福光股份有限公司、深圳光峰科技股份有限公司、深圳市贝斯达医疗股份有限公司于3月21日晚间9点后及3月22日提交申请的企业,齐备性检查仍在进行中。

此外,还有20多家企业明确将冲刺科创板,已处在辅导期,包括了上海硅产业集团、新光光电、贵州航宇科技、优客得、睿昂基因、聚晨半导体、四方伟业、河南万里交通、集创北方、邦彦技术、乐鑫科技、威胜信息、航天环宇、当虹科技、晶丰明源半导体、清溢光电、长沙远大住工、成都百裕制药、久日新材、软科技、华夏天信智能、澜起科技、中微半导体、晶晨半导体、影谱科技等。

事实上,企业申请被上交所受理只是迈出了发行上市的第一步。根据相关制度规定,科创板股票发行上市流程包括:申请、受理、审核、上市委员会会议审议、报送证监会、证监会注册、发行上市。因此,首批9家科创板受理企业将进入后续的上交所审核和问询环节。自发行上市申请受理之日起20个工作日内,上交所审核机构通过系统向保荐人提出首轮审核问询。

从目前各方政策汇总的信息来看,上交所的审核时间预期明确,全程不超过9个月,即上交所审核不超过3个月、发行人和中介机构回复不超过3个月、中止审核期限不超过3个月,合计不超过9个月。

影子股热度飙升

科创板加速推进,在资本市场及各方均引起了强烈的关注。而在距离科创板开板还有一段时间的情况下,与科创板相关的“影子股”有望在近期走出一波行情。

《投资快报》记者根据公开信息梳理了9只首批科创板受理公司的32只影子股。其中,宁波容百被8家公司间接参股持有,影子股数量最多;华域汽车子公司直接持有晶晨半导体5.45%股权,新宙邦和大港股份分别持有天奈科技4.07%和0.91%的股份。值得一提的是TCL集团独中两元,参股公司晶晨半导体、利元亨同时上榜。

具体来看,创维数字有望受益于晶晨半导体上市。股东榜显示,晶晨半导体现有股东25位,其中创维投资持股2.03%。资料显示,创维投资的股东为深圳创维科技咨询有限公司,深圳创维科技咨询有限公司的股东创维集团有限公司、深圳创维-RGB电子有限 公司持股比例分别为85.19%、14.81%。深圳创维-RGB电子有限公司是上市公司创维数字的大股东。

江苏北人A股影子股包括联明股份、软控股份、誉衡药业等。其中,联明股份直接持有江苏北人股票274.01万股,占公司总股本的3.11%,位居十大股东第8位。软控股份、誉衡药业间接控股。

从股价走势来看,首批科创板受理企业影子股普遍已在今年内取得了不错的收益,22股今年以来平均涨幅达51%。其中,创维数字和誉衡药业今年以来股价已翻倍,联明股份、天壕环境和大港股份年内涨幅超过80%。新宙邦、棒杰股份、华域汽车和长江传媒今年以来的涨幅较低,不超过20%。

主力资金也在提前布局。3月22日主力资金数据显示,当日TCL集团获主力资金蜂拥抢筹,净流入达6亿元,位居两市个股首位。该股大涨6.04%。华胜天成和泰达股份间接持有晶晨半导体股份,在3月22日尾盘,华胜天成、泰达股份股价齐齐拉升。

对于科创板的推出,东方证券表示,现有一板和二板上市公司也有部分企业通过直接和间接方式,参股拟申请科创板企业,有望获得一定的估值溢价和市场关注度。

财富牛张跃文:目前投资者参与现场股东大会积极性不高 中值每场仅15人

中亿财经网4月1日讯,国度金融与开展实验室资本市场与公司金融研讨中心主任张跃文4月1日在“深化引荐金融供应侧构造性变革——国度金融与开展实验室年会(2019)”上表示,在评价2018年A股上市公司质量的状况中,相当一局部上市公司的控股股东与中小股东的关系依然比拟疏远,现场列席上市公司年度股东大会的股东人数中位数仅为15人。Pwx中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

平常,大众对上市公司质量的关注更多是集中于公司的运营业绩、财务表现、股价涨跌等方面。受波特“价值链”剖析办法的启示,张跃文团队将上市公司运营笼统为价值发明、管理和分配的完好流程。Pwx中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

详细细分下,评价价值管理才能时,关注上市公司的信息披露、外部控制和股价维护的才能;价值发明方面,关注上市公司的公司管理、财务质量、创新的才能;在调查公司价值分配的才能时,更多专注投资者维护、股利政策以及实行社会责任方面的一些制度建立和详细的行为。Pwx中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

2018年,A股上市公司价值发明才能同比有所下降。包括,财务质量:净资产收益率、销售净利润、营收增长率和利润增长率等关键财务目标与上年同期相比有所下降。同时,债权压力添加,资产负债率中位数从42%上升到43%左右,活动比率、速动比率等偿债目标下降。在国度出台减税降费政策的背景下,上市公司交纳税费依然同比增长14.6%,超越了营业支出和利润的增长速度。Pwx中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行 同花顺配资 情,财经效劳平台

公司管理方面,相当一局部上市公司的控股股东与中小股东的关系依然比拟疏远,中小股东关怀和参与公司决策的积极性不高。数据显示,参与上市公司年度股东大会的股东人数中位数仅为15人,有1000家上市公司年度股东大会的参会人数少于10人,列席股份比例中位数仅为51%。Pwx中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

此外,外部控制是上市公司为股东管理财富的中心关口。但是,上市公司的信息披露依然以主动披露为主且披露质量不够高。从活期财务报揭发布的时效来看,绝大局部公司都可以按期发布,且会计师事务所出具了规范无保存意见,财务数据的精确性有一定保证。Pwx中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

最初,上市公司在2018年经过现金分红添加股东报答的认识分明加强。其中,2400多家上市公司在公司章程中写入了详细的现金分红规划,并强调优先以现金分红方式报答股东;2000余家公司停止了现金分红,另外500多家公司虽然没有停止分红,但公司也解释了缘由并且独立董事宣布了独立意见支持公司决策;有近2200家公司最近3年累计现金股利超越年均可分配利润的30%。Pwx中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

同现金分红相比拟,上市公司关于投资者权益维护的注重水平还不够。目前,大约有1400家公司前看没有组织过投资者交流活动,2300家公司没有在年度股东大会采用累积投票制以加强中小股东投票权。另外,仅有不到700家公司自动披露了社会责任报告。Pwx中亿财经网|大宗产业_商品_证券_ 股票里配资是什么意思 股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

“从A股上市公司总的形态上看,我国A股上市公司的质量还不高,一些方面依然有可以进步的空间。”张跃文说。Pwx中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

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从产业链到价值链 潍柴动力高质量发展和「走出去」的战略

金融界网站讯  高质量发展背景下,一批中国企业迎难而上,力求在全球产业链和价值链加速重构的过程中实现赶超。其中,制造业企业首当其冲。能源是制造业转型升级和「走出去」的重要驱动力。今年两会,对能源的关注点对准了被普遍认为拥有广阔前景的「氢燃料电池」。与之相关的企业中,潍柴动力因在该领域的技术优势和先期布局而备受关注。

潍柴在燃料电池领域的优势

新能源是潍柴动力的重要战略之一,并且早已开始布局。

2016年,潍柴动力收购了国内燃料电池龙头企业弗尔赛34%的股权,迈出了进军燃料电池领域的第一步。

2017年11月,潍柴动力与德国领先的工业企业——罗伯特•博世有限公司签署战略合作框架协议,宣布共同合作开发生产氢燃料电池及相关部件。

2018年8月,潍柴与加拿大西港燃料系统公司签署技术合作协议,就缸内高压直喷(HPDI)技术的在国内的推进和落地达成合作。

2018年11月,潍柴动力以1.64亿美元认购全球氢燃料电池领军企业加拿大巴拉德19.9%股份,正式成为巴拉德第一大股东。目前,双方已共同出资11亿元人民币成立合资公司。其中,潍柴动力股份占比51%,拥有控股权。

值得一提的是,合资公司拥有巴拉德下一代质子交换膜燃料电池电堆及模组技术产品在中国客车、商用卡车和叉车市场的独家权利。众所周知,电堆是燃料电池的核心。拥有合资公司的控股权,也就意味着潍柴动力掌握了氢燃料电池的核心技术。

2018年12月,潍柴动力又投资2800万英镑增持英国锡里斯动力控股有限公司的股份比例至20%,成为锡里斯的重要战略股东,在固态氧化物燃料电池技术(SOFC)领域抢先布局。

至此,潍柴动力已经掌握了氢燃料电池、固态氧化物燃料电池、HPDI天然气发动机三大核心技术,从而奠定了其在燃料电池领域的核心优势。

事实上,燃料电池汽车与电动汽车一样,是我国新能源战略的重要载体之一,并且在新能源战略确认之初就被确立为重点发展方向,国家对燃料电池汽车的政策支持也几乎与电动汽车同步。

据了解,在20191月举办的「中国电动车百人会论坛」上,全国政协副主席万钢、中国电动汽车百人会执行副理事长欧阳明高、中国工程院院士衣宝廉等均在发言中表达了对燃料电池产业的倡导与看好。

另外,目前在制氢、加氢站等燃料电池基础设施建设以及核心零部件技术等方面,国内企业已经介入并取得一定成果。

国金证券认为,中国燃料电池国产化提升明显,2019年电堆产业链国产化程度达到50%,系统关键零部件国产化程度达到70%。

天风证券在研报中表示,当前国内燃料电池的基础研究与海外差距在缩小,大部分零件已能实现国产,车用燃料电池系统的商业化应用元年即将到来,产链投资机会挖掘正当时。

随着燃料电池商业化进程的渐行渐近,拥有核心技术的潍柴动力将在其中受益。

与原有动力总成的互补

仔细思考,潍柴动力在燃料电池领域的布局自有其「深意」。

2005年,潍柴动力曾与多家企业一起争夺湘火炬,并最终在众多竞争对手中脱颖而出。此案例至今仍为业内经典。

2006年~2007年,并购湘火炬的效应逐渐显现,潍柴动力的营收及业绩实现了大幅增长。其中,2007年营业总收入和归母净利分别同比增长312.69%和172.54%。同年,潍柴动力成功登陆A股,实现A+H两地上市。

此次并购带来的不仅仅是营收和业绩的增长。通过此次并购,潍柴动力将业务范围从单一的发动机业务扩展到拥有「潍柴重卡发动机+法士特变速箱+汉德车桥」的重卡「黄金」产业链,并获得重卡整车企业陕西重汽51%的控股权,从而一跃成为国内具有重要影响力的汽车及装备制造集团,同时也构建起了其在重卡领域坚不可摧的护城河。

而在燃料电池核心技术领域的布局,将使新能源成为潍柴动力在原有发动机领域的重要补充。

潍柴动力董事长谭旭光曾公开表示,新能源在短期内不可能取代柴油机。但同时,谭旭光也表示,氢燃料电池、固态氧化物燃料电池、HPDI天然气发动机这三大新能源领域的核心技术,作为柴油机的有效补充,潍柴动力必须要保障其发展。

与海外业务的联动

据了解,潍柴已经确立了到2030年新能源业务引领全球行业发展的战略目标。

事实上,作为肩负中国制造业「走出去」重要使命的大型国企集团,潍柴动力早就将发展目光投向了海外。2009年开始,潍柴动力大手笔地开启了「买买买」的模式。其中,三次成功的跨国并购为其迈向国际化奠定了基础。

通过一系列并购整合,潍柴动力的产品不断丰富,海外业务不断拓展,且并购在营收和业绩方面的积极效应开始逐渐显现。年报数据显示,到2017年,潍柴动力营业总收入已突破1500亿元。其中,国外业务总收入653.70亿元,较2016年同期增长47.30%,占总营收的比重接近半壁江山。

从营收构成来看,2017年潍柴动力叉车生产、仓库技术及供应链解决方案服务实现营业收入583.76亿元,较2016年同期增长42.16%,占2017年总营收的比重为38.51%。同时,工程机械和农用机械等非汽车用发动机业务营收占比也在增加。该业务的发展,进一步补充完善了潍柴动力的动力总成产品结构,不断推动其向全领域动力总成提供商迈进。

在核心业务优势巩固和产品结构不断完善的基础上,潍柴动力在「一带一路」沿线国家的业务也收获颇丰。据了解,目前潍柴动力已在白俄罗斯建设年产量达2万台的发动机工厂,在东南亚、南亚、独联体、中东及北非完成网络布局,印度工厂也已投产。2018年上半年,潍柴发动机直接出口数量同比增长52%,真正实现了中国制造业企业「走出去」。

2019年1月31日,潍柴动力发布2018年业绩预告。公告显示,报告期内潍柴动力预计实现归属于母公司股东的净利润74.89亿元~88.51亿元,较上年同期增长10%30%。

重卡是周期性行业,在2018年中国经济明显下行的情况下,潍柴动力业绩实现逆势上涨。可见,多元化的发展布局和「走出去」战略的阶段性胜利,已经使潍柴动力逐渐摆脱了经济周期的影响。

而新能源布局与海外业务的联动效应,将为潍柴动力在国际化竞争和向全球价值链顶端迈进的过程中提供助力。

到今年3月11日,潍柴动力香港上市刚好15周年。期间,潍柴动力从一家国企小厂成功发展成为以整车整机为龙头,以动力总成为核心,,以叉车仓储及智能物流为新业态,以燃料电池为未来战略补充,国内外业务结构布局合理的多元化跨国集团。可以发现,始终坚守主业,注重从产业链升级向价值链提升的演进,是其实现高质量发展和「走出去」的关键。

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