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国网河北电力完美实现 “煤改电”取暖用电保操盘手总结:

药明康德(603259)3月22日晚披露年报,公司2018年度实现营业收入96.14亿元,同比增长23.8%;净利润22.61亿元,同比增长84.22%。公司拟每10股转增4股派息5.8元。

公开信息显示,药明康德12月完成港股发行,募集股份占总股本的 10%,有望用于海外CRO业务的布局,从而在全球范围内扩展产业链布局,也有利于进行持续的海外创新企业的早期投资;四季度投资项目中Twist Bioscience成功在美国上市(持股 0.57%),对上市公司的投资收益绝对影响较小,预计后续公司投资项目陆续上市,2019年仍有可观的投资收益预期。

业内分析师认为,公司作为全球龙头,业绩增长印证了行业的高景气度以及公司整个体系强大的盈利能力,考虑到公司目前优于行业平均的成长能力,按行业平均估值对应合理价值 91.8 元/股。

裕同科技:2018年拟10转12派6 公司客户趋于多元化

裕同科技(002831)3月22日晚发布年报,2018年营收为85.78亿元,同比增长23.47%;净利为9.46亿元,同比增长1.47%。公司拟每10股转增12股并派现6元。

公开资料显示,公司客户多元化开拓,消费电子业务稳增基础上多行业发力。作为精品包装龙头企业,2018年公司加大市场开拓力度,积极开展多元化布局,服务已涵盖消费电子、智能家居、烟酒、大健康、化妆品、奢侈品等多个行业。通过继续巩固3C类包装优势的同时重点聚焦新的业务,公司持续开发优质客户,实现客户结构多元化。

券商研报显示,消费类电子业务方面,公司目前接单比较正常,业绩整体增速稳定;另外,公司智能家居、智能穿戴业务也增长良好。高档酒包业务方面,目前公司已经具备较大规模,2018 年通过与江苏省江苏金之彩合资成立子公司,就近服务大客户。公司现已与泸州老窖、古井贡、西凤、洋河、茅台等很多知名客户建立稳定合作。烟包业务方面,公司2018年完成了对武汉艾特的控股收购,并逐步取得了部分中烟供应商资质,烟包领域也开始发力。化妆品包装方面,2018年9月公司收购了江苏德晋70%的股权,江苏德晋是从事化妆品及护肤品、日化消费品所需之精密包装的专业生产厂商,深耕行业30余年,技术、客户资源丰富,公司将与江苏德晋协同发展,未来可期。此外,公司着力于构筑大健康、奢侈品等多个细分市场的系统化能力体系,环保纸托业务的四川宜宾纸塑环保快餐盒项目预计2019年上半年将率先开始投产;2018年12月公司公告拟在东莞松山湖投资不超过人民币6亿元建设研发及制造中心项目,打造华南地区最大的智能包装产业,预计2023年达产后年产值为10亿元人民币。目前公司客户结构也更加多元化。新客户亚马逊、哈曼、google 开始上量,小米等战略性客户增长势头良好,施华洛世奇、小罐茶等新客户推进效果明显。

泰禾集团拟向世茂股份转让杭州蒋村项目51%股权

泰禾集团(000732)公告称,将向世茂股份全资子公司转让杭州蒋村项目51%股权,本次交易完成后,泰禾将间接持有蒋村项目49%股权。公告称,本次项目合作,双方将充分发挥各自优势,提升蒋村项目的产品品质与服务品质,并加快项目的开发与运营进度,本次交易预计将为泰禾增加净利润并提前兑现收益。另外,根据协议约定,若项目销售净利率高于约定水平,则高出部分将给予泰禾一定比例的超额奖励。

据了解,杭州蒋村项目(杭州泰禾中央广场)以西溪“岛田”为形制灵感,打造约31万平方米群岛式街区;涵盖BLOCK商业、LOFT公寓两大类产品。

券商分析师指出,公司土地投资节奏放缓,全面转向以收并购为主的方式。2018年上半年,公司新增土储8个项目,合计土地面积157.02万平米,新增建筑面积为2017年的 14.69%,投资节奏明显放缓。在投资策略上,公司贯彻以收并购为主的方式,上半年获取的8个项目全部是依靠收并购或合作开发的方式,有助于公司降低土地成本。公司债务降杠杆仍需深化,但随着行业融资环境边际有所改善,公司的融资压力逐步得到缓解。

荣之联:实控人或减持公司不超6%股份 化解质押债务压力和流动性风险

荣之联(002642)3月22日晚间公告,控股股东、实控人王东辉、吴敏有可能会减持公司部分股份,用于偿还质押贷款相关的利息或本金、以及用于其他个人资金需求;另外,部分质押贷款也可能导致被动减持。王东辉、吴敏6个月内拟通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过3969.48万股,不超过公司总股本的6%。

二级市场上,荣之联从底部的5元上涨至目前8.14元/股,随着股价的大涨,大股东减持意愿凸显。分析人士认为,荣之联的案例并非孤例,随着二级市场行情的进一步回暖,会有更多的大股东减持出现,而这也会在一定程度上压制绩差股的非理性上涨。

业绩大变脸+引援国资生变!欧菲光市值蒸发70亿

欧菲光最近两周也够忙的,也着实有点烦。
一方面由于业绩大变脸,先后收到深交所的关注函和问询函,一方面还要积极回复。同时,还因股权转让终止,接着又马不停蹄换一家地方国资转让股权。
由于业绩大变脸,引入国资战投又起波澜,欧菲光股价连续遭遇跌停,市值蒸发近70亿,近17万股民被坑。

欧菲光引援国资生变,复牌一字跌停


就在外界认为欧菲光可以通过引入国资背景的战投,"对冲"一下财务"地雷"的时候,8日晚间欧菲光又公告称:与南昌国资旗下的南昌工控未能达成一致意见,终止股权转让。
欧菲光在5月8日晚间的公告中称,国有背景战略投资者接盘欧菲光股份的比例由“不低于18%”变更为“不超过5%”。欧菲控股与裕高公司5月8日通知公司,停牌期间控股股东及其一致行动人和南昌工控就本次股权转让事项进行了积极沟通,但最终未能达成一致意见,决定终止筹划上述不低于公司总股本18%股权的转让事宜。公司股票将于5月9日开市起复牌。

不过,5月9日早间发布更正公告指出,公司于2019年5月8日接到控股股东欧菲控股及其一致行动人裕高的通知,因停牌时间较短,经过和拟交易方初步协商,暂未就控股权转让事项达成阶段性进展,交易各方将继续沟通,后续公司将根据谈判进展及时履行信息披露义务。
公告表示,本次控股股东股权转让进展情况不会对公司的经营业绩和财务状况产生重大影响。公司将持续稳定发展现有业务,充分发挥自身优势,努力提高营业收入和盈利能力,促进公司持续、稳定、健康发展。
然而,更正公告并没有给欧菲光的股价带来正面影响,5月9日,欧菲光复牌一字跌停,截至发稿,报10.86元,封单超400万手、43.4亿资金压盘。这是欧菲光的第二个跌停,此前4月26日也遭遇一字跌停,因公司年报业绩“变脸”,由预盈18.39亿元变亏损5.19亿元。连续2日跌停,市值蒸发近70亿,近17万股民被坑惨。

此外,欧菲光还公告,公司控股股东欧菲控股及其一致行动人裕高有限公司5月8日与深投控签署合作框架协议。根据协议,在符合深圳市国资委等监管机构相关规定的前提下,深投控 外汇鑫东财配资 将积极推动其管理的深圳投控共赢

股权投资基金合伙企业受让欧菲控股及裕高公司持有的不超过公司总股本5%的股份,转让价格由转受让方协商确定。

由预赢18.4亿变巨亏5.2亿,深交所五问欧菲光


4月25日晚间,曾经的白马股欧菲光发布年报,在毫无征兆的情况下暴雷,从业绩快报预盈18.4亿元变为年报净利润亏损5.2亿元。26日,欧菲光一字跌停。

中国石化:适当套期保值有利于经营稳定 买入评级

    投资要点:


公司发布联合石化事件评估进展公告。2018年12月27日,部分财经媒体报道子公司联合石化疑似发生交易亏损且主要负责人已因工作原因停职,当天公司发布澄清公告,1月4日公司再次公告调查进展,表示系日常监管过程中发现联合石化套期保值业务出现财务指标异常,在某些原油交易过程中因油价下跌产生部分损失,正在评估具体影响,公司年度外部审计师已经开始驻场审计。目前暂时没有公布具体的损失额度或范围。


国内石油对外进口依存度高,美国制裁伊朗影响一度原油进口和油价。从国内石油供需格局来看,资源禀赋有限,自身产能不足,依赖进口,2018年以来我国原油对外进口依存度已经达到了70%,对国际油价定价影响力还较弱;从2018年国际油价外部环境来看,地缘政治风波频频,国际油价波动较大,一方面美国制裁伊朗在当时被认为可能影响国内的原油进口,另一方面当时市场认为国际油价会超过100美元/桶。一方面原油进口量更替油价波动会给公司带来一定的经营风险;另一方面,如果油价大幅向上,会影响公司炼化部分利润——根据国内成品定价机制,在油价超过80美元之后成品油定价与原油价格加工利润会递减,同时煤化工等其它替代品经济性走高,化工品价格成本传导会变弱。


公司外购原油体量大,适当套期保值有助于稳定经营和利润。联合石化即中国国际石油化工联合有限责任公司,为中国石化全资子公司,主要从事原油及石化产品贸易,于1993年2月成立,目前是中国最大的国际贸易公司。从中国石化本身来看,最近两年来每年外购原油都在2亿吨之上。适当利用期货期权等衍生金融市场进行套期保值,可以帮助公司规避原材料价格风险,稳定经营和盈利。企业套期保值的手段一般有利用期货、期权、远期合约等其他方式。对于石油加工企业,买入油价的看涨期权,可以锁定采购原材料的天花板,例如买入以70美元为执行价格的看涨期权,期间如果油价超过执行价则自动行权,在交易当中获取超过70美元的结算收益,相当于把采购成本锁定在了70美元封顶。


维持盈利预测和“买入”评级。联合石化交易亏损事件是在公司监管过程中发现,属于内部主动发现。不考虑联合石化交易亏损的影响,维持18~20年EPS预测为0.58元、0.61元和0.68元,对应PE分别为9倍、8倍和8倍,截至2018年三季度末,公司账上在手现金达2289亿,比上年末增长38.7%,公司未来利润加折旧有望持续大于资本支出,现金有望持续增长,为保持分红提供基础。当前PB估值仅为0.85倍,具备投资价值,维持“买入”评级。


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