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股票配资官网高水平对外开放推动世界共同繁荣

 

作者:刘贞晔

在刚刚终结不久的第二届“一带一起”国际互助岑

岭论坛开幕式上,国家主席习近平的主旨演讲为新时代革新开放揭开了新的篇章——中国向天下人民宣告开启更高水平对外开放。

更高水平对外开放站位高远、内在充实,包罗了扩大外资市场准入的全方位对外开放、知识产权掩护国际互助与创新型国家建设、更大规模入口与中国作为“天下市场”效应的开启、国际宏观经济政策协调的中国责任继承与全球经济治理规则厘革的推动,以及高水平对外开放政策贯彻落实与切实的深化革新等五大方面。这五大方面的富厚内在,站在维护天下经济连续繁荣生长的起点,以更高水平对外开放的雄心、周全深化革新的定力,为推动构建人类运气配合体谱写新时代中华民族勇担使命的新篇章。

 更高水平对外开放是新世纪中国对外开放的再出发,是革新开放史上的对外开放2.0版

在习近平主席的主旨演讲中,“更广领域扩大外资市场准入”的对外开放既包罗了缩减负面清单、扩大现代服务业、制造业、农业开放领域以及外资控股要求放宽等对外开放的规模,也包罗了新结构一批自由商业试验区和加速探索建设自由商业港的对外开放形式创新,还包罗了严酷实行外商投资法等政策法例厘革与体制革新。这是一种全方位的高水平对外开放结构,是革新开放履历了四十年历史之后的对外开放再出发。

四十年后再出发的对外开放是高水平的,高在它是升级换代的2.0版本。在已往四十年的对外开放中,我们以来料加工起步,走到了今天的种种层级的工业园区和出口加工区林立的工业化成熟阶段,履历了从入口替换到出口替换的制造业工业化历程,进入了今天以高端制造业为代表的工业化4.0和全球价值链时代。在这样的新时代里,更高水平对外开放就具有了多重意蕴:首先,更高水平对外开放突破了旧阶段的传统制造业为焦点的工业化内在,是要把全球价值链上的人类经济生长最优异的结果引进来,以高端制造业、现代服务业和其他新兴业态取代原有的入口和出口替换工业。其次,深化革新找到了偏向和着力点,负面清单制度、自由商业区和自由商业港制度、配套执法法例制订等都是已往四十年革新的深化和更高水平对外开放的要害点。再次,中国的高水平对外开放为国际资源、手艺、服务业等现代工业形态等打开了新的投资与生长空间,给天下经济增添新的增加动力。最后,在全球化面临亘古未有挫折的今天,高水平对外开放之深度与广度以及中国开放经济之规模,有助于驱动全球化继续沿着开放的门路继续生长。

迪士尼Q2:福克斯整合行至中期 打响流媒体“开局之战”

近期,公布2019年度Q2财报,这是迪士尼成功收购21世纪福克斯以来发布的第一份财报。

此前4月的投资者日上,迪士尼正式宣布了其将于年底推出的流媒体服务Disney+的具体细节,受到投资者的普遍看好,公司股价飙升至10年高点。

在年中这样一个节点,迪士尼在今年最为重要的两件大事——福克斯整合和流媒体战线上,也释放了更多信息。近期Hulu的“靴子落地”,以及福克斯工作室等相关资产整合的推进,以及大规模投资周期的开启,都预示着迪士尼正以其强大的执行力推进其流媒体战略的兑现。

此外,值得关注的是,在中国市场,迪士尼品牌和主题乐园已有更多扩张计划。

1。 财报数据

总体来说,Q2财报稳健,超过了华尔街的预期:

营收为149.2亿美元,超过了平均预计的143.6亿美元,同比增长3%。

今年早些时候收购的21世纪福克斯和Hulu带来的11天营收,提振了本应持平的整体营收。

调整后的每股收益为1.61美元,高于分析师普遍预期的1.58美元,但同比下降13%。

主要原因是对流媒体服务的投资,以及去年上映的《黑豹》和《星球大战:最后的绝地武士》所取得的巨大成功。《复仇者联盟4:终局之战》虽然也大获成功,但截至Q2财报发布时所取得的23亿美元票房都将在第三季度财报中才能体现出来。

从不同的业务板块来看:

1)园区、体验和消费者产品业务成Q2最大亮点

强劲的需求没有被更高的票价抵消,该业务板块营收为62亿美元,同比增长5%;运营利润增长更为明显,为15亿美元,同比 上海期货交易所鑫东财配资 增长15%。

据迪士尼首席执行官BogIger在电话会议上的介绍,迪士尼将在5月21日开始对东京迪士尼海洋公园进行大规模扩建,为该公园增加新的主题园区和景点;迪士尼迄今为止最大的主题园区《星球大战:银河边缘》主题园区将分别于5月31日和8月29日在DisneylandResort和Disney World盛大开幕。随着夏季的临近,《星球大战:银河边缘》主题园区的开放将对消费者产生巨大的吸引力,在未来几年推动更多的需求。

2)媒体网络业务亏损有所缓和

该业务板块营收同比持平,运营利润同比下降3%。其中,曾经一度拖累迪士尼财务业绩的有线电视网络的收入和利润都出现了2%的增长,虽幅度不大但值得肯定。

3)影视娱乐业务不敌去年同期

受电影档期安排的影响,Q2影视娱乐的业绩难以与去年同期《黑豹》和《星球大战:最后的绝地武士》的成功相比,影视娱乐业务板块营收下降15%,至21亿美元;运营利润下降39%至5.34亿美元。

不过,《复仇者联盟4:终局之战》将会巩固Q3的成绩。此外,从迪士尼2019年的电影阵容看,该板块业务仍将是迪士尼2019年全年的强项所在。

只有上涨才能解决债务危机 这轮股市行情依然是涨价去库存

  特约撰稿人 平川

  假期和几位二级市场“资深老鸟”聊起股市,大家一致的结论是:春节之后这波股市大涨,既无基本面支撑,走势上又出现较大问题;但是,仅从技术上看,由于确认突破成立,走牛的概率越来越大。

  从2009年的反弹来看,行情也是在唱空声中不断走高。从常规的基本面和技术面考虑、所得出的结论,是与现实相悖的。所以,大家都比较纠结。

  但其实,如果换个角度,从“解决债务危机”的角度出发,理解起来这轮股市上涨恐怕会更清晰一些:

  比如一家上市公司,总市值60亿、总负债72亿、净资产不到50亿;大股东100%质押接近爆仓、或者已经爆仓,应收账款一小半确定收不回来、一大半不确定可以收回来;主营业务还属于利润低、回款慢的夕阳产业……总之,就是一家资不抵债、亦无发展空间的公司,这样的烂摊子,何解?

  从大方向上来看:要幺有新资金进入,用以盘活资产;要幺膨胀总资产,把负债率降低。二者必选其一。否则,无论多幺精妙的设计、多幺风骚的操作,都是巧妇为无米之炊。

  但又如何会有新资金愿意闯进这个烂摊子里去做“解放军”呢?自2018年、强硬的“金融去杠杆”政策以来,就连上市公司都开始普遍缺乏资金,民间的钱也基本被锁死。银行系统则忌惮风险,一般不会愿意冒着折本危险去解这个难题;即使愿意,面对这幺多陷入困境的公司,银行系统的钱也不够。也就是说,新资金进入这条路,其实是非常难走、也很难行得通的。

  那幺,剩下的唯一解决方案,就只有膨胀总资产了。

  如果上市公司上涨20%以上,总市值可以从60亿膨胀至72亿以上,那幺资不抵债的困局马上就可以解决掉。当然,将股价推升20%以上、和注入资金解债一样,都需要钱;但不同之处在于,推升这些垃圾股既不需要银行出钱、又不需要其冒任何风险,可以保障整个金融系统的安全。

  相当于把风险转嫁给了私募和散户这样的游资 —— 这种垃圾股,公募等国家队资金是不会碰的。

  而这轮股市上涨,其实质就是给上市公司老板以及金融机构等,提供解质押以及交换筹码的缓冲时间。最终,上市公司质押危机、债务危机获得解决,还可以还掉金融机构的钱……最终,这些筹码被转交给了私募和散户,让他们在高位站岗。

  这个思路,其实和过去两年,三、四线城市楼市的“涨价去库存”的操作思路,本质上没有任何区别:最终都是散户高位接盘。如果说三、四线城市楼市的“去库存”是对韭菜进行第一次榨汁,那幺本次股市上涨无疑是对其的第二次压榨。

  但以上操作,只是整个债务危机中的一小部分。事实上,大部分资不抵债的公司恐怕并没有上市,也没有类似的信用主体。比如一家总负债72亿、但净资产不到50亿的非上市公司,屁股后面跟着一票金融系统的债主,如何解决?

  其实也简单,就是新组建一只产业基金收购这个非上市公司,把这些债主的债务都转化为基金份额,并最终让上市公司从产业基金手里收购这家公司,从而通过减持股票完成退出。这个过程,实际就是“债转股”的过程,把金融机构的债务从基金份额转化为上市公司股票;而要成功完成退出,也需要股价上涨,通过市值膨胀的方式来填充掉债务。

  本质上来讲,这和第一种方式是没有什幺区别的,都是通过资产膨胀的方式填平债务,并把债务转嫁到股民手里。

  此外,2015年前后“大众创业、万众创新”之下,上市公司连同银行、券商等金融机构,投出来的大量科网股,也亟需退出。产业基金一般是“3+2”结构,即前三年投、后两年退,从2015年至2018年刚好三年,而2019年恰恰是2015年组建基金的首个退出之年,所以上峰才会设立科创板,而且只许成功不许失败。因为,科创板是解决这些问题的最终出口。

  事实上,A股自创立以来,就是为解困而存在的。而目前无论是上市公司的股权质押危机、上市或非上市公司的债务危机,还是被投资的科网公司退出难题,都需要用股市上涨的方式来化解。这恐怕才是股市上涨的真正原因,隐隐的包含着国家意志在里面。

  上涨其实是非常不易的,需要所有人都齐心协议一路向北;只要有意见不一致的抛盘,上涨就会受阻。但放在国情相对特殊的中国,如果掌握了大量资源的政府思涨,最终出现大行情的概率就会大大提升。

  就如同过去两年,三、四线城市楼市的“涨价去库存”,这些城市的住宅基本都是“垃圾股”,并没有投资价值;可投机价值也是价值,如果看准并及时下手,一轮下来翻倍是没有问题。如果能够在棚改结束之前卖出,也是可以真正赚到钱的。但对于大部分人来说,高位接盘是注定的结局。

  股市也一样。无论这轮股市上涨、还是未来的科创板开启,必然会出现大牛股以及疯狂的赚钱机会。只是到最后,大部分股民必然会沦为接盘侠。

  正如索罗斯说得那样,“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。”

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