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企業年金和個人養老金大不同,選哪個好?

    所得替代率是衡量退休后与退休前收入比例的关键指标。

  我国基本养老金的所得替代率自28年开始就保持在5%以下,并逐年下降;根据多项研究,较理想的所得替代率是7%以上。截至27年末,我国第一支柱的基本养老保险参与人数有9.5亿人,基本养老保险累计规模超五万亿元,是我国养老金体系的主要支柱。

  由于所得替代率离理想目标还有一定距离,所以开展第二支柱的企业年金和第三支柱的个人养老金,以此补充第一支柱基本养老保险的不足相当重要。但整体来看,我国企业年金占整个养老保险体系的规模还较低。个人退休养老金方面,目前仅有税收递延型商业养老保险,但随着未来养老目标FOF的推出,预计规模会有一定提升。

  为了让大家更好地认识补充养老金,可以从四个层面来探讨到底该投企业年金和个人养老金的区别。

  第一,运作模式。企业年金为单位和个人一起缴纳,具有“杠杆”性质。此非强制性缴交,具体个人/单位的缴交比例要视每家企业的情况。个人缴的越多,单位缴的也越多。但是这样的“杠杆”设有上限,根据27年2月8日出台的《企业年金办法》,企业缴费的比例每年不超过员工工资总额的8%,企业和员工缴费合计不超过员工工资总额的2%。而个人养老金是自愿缴交的,从自身的工资扣除,不具备“杠杆”的特征。

  第二,投资业绩,两者的业绩差异并不大。企业年金和个人养老金基本都交由专业的投资管理人来打理,企业年金通常交由基金、资管和保险公司来投资。根据银河证券《22-27年企业年金投资管理人业绩报告》显示,22年至27年的加权平均收益率,年度平均值最高的为8.9%,最低的为5.32%,基本都可跑赢通货膨胀。而个人养老金由于还未有明确数据,从现存三只养老目标FOF的业绩来看,截至28年月2日,成立以来年化收益率介于7.3%至8.97%之间,因此两者差距不大。

  第三,缴税方式,企业年金、个人养老金都享有税收优惠政策。企业年金的单位缴交部分,当期暂不需缴纳个人所得税;个人缴的部分在不超过缴费计税基数的4%,可以从当期的应纳税所得额中扣除;同时月平均工资超过个人工作所在地上一年度月平均工资3%以上的部分,也不计入个人缴费工资计税基数。但相当重要的一点是,在退休、死亡或出境定居后,领取企业年金应该按照“工资、薪金所得”收取个人所得税,这部分的税率高低要视当时个人的收入情况而定。而个人养老金也有税收递延优惠,金额是当月应税收入的%或元,取金额较低值。在领取时个人养老金以7.5%的税率收税,算是相对比较低的税率。可以看到,企业年金和个人养老金都有税收优惠,帮助一般民

啤酒销量5年4降,年度溢利跌破10亿,华润啤酒深陷转型僵局


即便是业内销量排名第一的龙头企业,华润啤酒也在2018年陷入增长疲态和转型不力的尴尬之中。

近日,华润啤酒公布2018年报。其中,啤酒销量下降4.5%至11,285,000千升,是自2014年销量首度下滑以来5年内的第4次下降。当然,受制于啤酒业大环境的低迷,这项波动尚属意料之中。但其盈利能力的大幅缩水,着实出乎意料。

根据年报显示,其税后溢利重挫17%,跌破10亿元大关,降至9.85亿元。股东应占综合溢利同样下滑16.9%至9.77亿元,不仅较上半年的15.08亿元骤降,也正式从2017年11.75亿元的高点坠落。

对此,华润在年报中的解释为,由于新企业年金计划一次性计提员工费用1.17亿元,关闭13家啤酒厂产生的员工补偿安置费用4.83亿元(较2017年2.15亿翻倍)等诸多因素影响,整体管理及一般费用大涨26.8%,销售及分销费用同样上浮11.1%。

而根据其2018下半年的未计利息及税项前盈利(EBIT)数据,其不仅同比上年同期由盈转亏,下降465%产生5.99亿亏损。且即便不计入已确认的减值亏损,本身EBIT也从8.81亿元腰斩至4.36亿元。

此外,财经网还从年报中发现,华润啤酒在东区、中区、南区三大片区的业绩失衡,或许是此次盈利严重缩水的主要原因。

根据其2015-2018年年报披露,作为占据营收近一半的第一大片区,华润啤酒东区的营业额一直在150亿-160亿区间浮动。南区与中区相对较小,分别占据剩余26%和23%左右的份额。而在2018年,南区营收突破80亿元,中区突破70亿元。相较南区与中区10%以上的增速,东区2018年的涨幅甚至不到3%。

另一方面,EBIT维度中,东区从8.77亿元大跳水至1.99亿元,连续三年下滑,且下降幅度从8.5%、12.9%扩大到78%。南区则小幅下降1%至10.03亿,不仅结束了自2016年开始的两位数增长,且较2017年大增31.3%的成绩逊色不少。

值得一提的是,由于南区的EBIT在2017年首次超过东区,二者在集团比重曾分别达到52%和45%。受2018年区域盈利失衡影响,此次占比份额再次发生巨变:南区份额超过6成,东区占比跌至历史最低12.5%。而往年处于尴尬位置的中区,从3%逆袭到24.7%。

对于三大片区的剧烈动荡,以及东区EBIT骤降,南区EBIT增长失速的现象,财经网多次拨打华润集团(深圳)官方电话询问此事,但官方电话却提示为空号。

面对华润在核心市场的失守,以及快速跳水的盈利能力,酒业分析师蔡学飞向财经网表示,“华润近年来持续加码高端啤酒,视图迎合国内消费升级趋势,品牌投入很大,但是短期内效应不明显。同时受进口啤酒等多元化冲击,导致部分市场竞争加剧,最终致使销量下滑。”

据2018年报显示,华润披露旗下中档及以上产品销量同比上升4.8%。但中高端酒的增幅,还不足以扭转集团总销量的下降态势。

但华润对于高端酒的野心依旧高涨。甚至将期望寄托于外部品牌。

去年11月,华润啤酒发布公告,以近23.55亿港元价格收购喜力在华7家公司,并签订合作协议获得喜力在中国大陆、香港和澳门的商标独占使用权。市场普遍认为,这是凭借以价换市场的华润,试图摆脱低端印象的变革举措,也是有意与收购哈尔滨啤酒、雪津啤酒、大富豪啤酒,参股珠江啤酒的百威一较高下。

对此,蔡学飞向财经网透露,“喜力相对于华润雪花,品牌年轻化程度高,消费人群也更年轻,夜场等场景优势明显。但夜场啤酒客单价较高,饮用方式多元,以小瓶装与精装为主,对品牌溢价能力提出很高要求。且嘉士伯,百威,青岛在这一领域已有话语权,华润存在感不高。”

而对于华润接手喜力的意图,以及其能否当好喜力在中国的操盘手,中国食品产业分析师朱丹蓬认为,“啤酒行业的大趋势是高端化,华润如果不和喜力合作,在宏观上就跟不上潮流,吃不下消费升级所带来的红利。在具体竞争中也无法塑造自身的差异化优势。”其同时提醒,“华润虽然在传统商超零售渠道有很强的落地能力,过往以低价促销跑马圈地快速掠夺了市场份额,但对类似喜力等高端产品的运营打造,却没有任何经验。”

结语

“追求利润是公司的能力,盈利增长的公司才是好公司。”去年4月。华润啤酒CEO侯孝海曾如此高调回应关于外界对华润发展重心由份额转向利润的观察。

但如今,即使一手推出“勇闯天涯superX”、“匠心营造”、“脸谱”等中档产品,布局8-9元价格带,一手联合喜力发力高端线,华润依旧没有挽回销量下滑、溢利重挫的颓势。

的确,啤酒行业靠并购整合就能独领风骚的时代已经过去,以资本取胜的华润在成为啤酒巨头后,想要继续发展,能

与中国竞争?这次日本想拉欧美一起行动

日本媒体报道称,日本政府将与美国和欧盟携手研发应用于产业和安全保障领域的尖端技术。为了将确保高度安全的密码技术及信息高速处理技术推向实用化,大学和研究机构等将共同营造环境。12月将在日本举行首次会议,讨论具体的合作领域。日美欧将在用途广泛的新一代技术领域统一步调,与中国竞争。

《日本经济新闻》网站5月29日报道,全球竞争越来越激烈的“量子技术”领域将成为核心。现在的计算机不仅能够用时几十秒便完成过去需要耗时良久的计算,还有望推动开发理论上无法被解读的密码。面向产业领域的应用场景包括通过高感度传感器尽早发现癌症、开发新药,以及通过系统的最优化削减物流成本等。

报道称,日美两国政府于5月2日时隔约3年半再次举行日美科学技术合作联合委员会会议,双方确认了强化量子技术领域合作的方针。

大学、研究机构和企业等将参加12月在京都市内举行的日美欧磋商。日本政府将从资金层面支持共用研究,并推进人才交流。同时还将摸索在强化相关产品贸易管理层面开展合作。

报道介绍,各国相继公布了对量子技术的投资计划。美国政府计划从2019年起,在5

年内投入13亿美元推进开发。欧盟也计划在2018年起的10年内推进10亿欧元规模的研发。中国被认为投入巨资建设的研发中心将在2020年建成。

慢人一步的日本也开始行动起来。日本将在年内制定《量子技术创新战略》,提出与欧美推进具体合作的方针。此外,为了防止技术外流,似乎还将讨论贸易管理的理想方式。

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