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兴发集团:完善有机硅产业链 增持评级

    投资要点:


公司公告:1.拟通过发行股份方式向宜昌兴发、金帆达购买其合计持有的兴瑞硅材料50.00%股权,发行价格为9.71元/股;2.同时非公开发行募集配套资金用于有机硅技术改造升级项目建设、10吨/年特种硅橡胶及硅油项目建设、偿还上市公司银行借款及补充上市公司流动资金;3.部分固定资产报废处理,预计将减少2018年归属于母公司的净利润1,944.01万元。


收购兴瑞硅材料的少数股东权益,完善上市公司治理结构。本次收购完成后上市公司将持有兴瑞硅材料100%股权,兴瑞硅材料拥有20万吨有机硅单体,未来公司还将投资6.88亿元将有机硅单体产能扩大至36万吨/年。公司生产有机硅成本优势明显,主要是因为有机硅生产的主要原材料氯甲烷是草甘膦生产过程的重要附加产品,循环利用将大幅降低成本。由于需求和出口的下滑,18年9月以来DMC含税价格从34000元/吨下跌至19000元/吨,目前价格水平下公司仍小幅盈利。


技改及向下游拓展特种硅橡胶和硅油项目,进一步降低成本以及完善产业链。本次配套融资非公开发行的股本不超过发行前总股本20%,募集配套资金总额不超过以发行股份方式购买兴瑞硅材料50%股权交易价格的100%。技改将有利于降低有机硅单体生产成本,向下游拓展完善有机硅产业链,目前公司已通过自建、并购和招商引资方式形成了3万吨/年110胶、3万吨/年107胶、3万吨/年密封胶、1万吨/年混炼胶、1万吨/年特种硅油、0.8万吨/年白炭黑等有机硅下游配套产品规模,公司有机硅上下游一体化产业链建设初见成效。


盈利预测与投资评级:“矿电磷—磷硅—肥化”产业结构逐步完善,多块业务齐发力,打造国内磷化工、草甘膦及有机硅行业龙头。考虑到4Q18年有机硅价格的大幅下跌以及19年下半年行业新增产能的投放、公司固定资产报废处理以及商誉减值的风险,我们下调公司盈利预测,预计2018-2020年归母净利润为4.49、5.05、6.06亿元,EPS分别为0.62、0.69、0.83元,对应的PE为16X、15X、12X。维持增持评级。


融信中国拟发行优先票据 用于现有债务再融资

本网讯快讯

4月29日早间,融信中国控股有限公司公告称,建议额外发行于2022年到期的优先票据,并将与于2019年3月1日发行的2022年到期3亿美元10.5%优先票据合并及构成单一系列。
涵盖本金总额、发售价在内的票据发行详情将根据由光银国际、兴业银行股份有限公司香港分行及东方证券进行的入标定价厘定。据了解,光银国际将作为票据发行的全球协调人及联席账簿管理人,后两者将作为票据发行的联席账簿管理人。
融信中国表示,拟将票据发行的所得款项净额用于为其若干现有债务再融资。
同月18日,融信中国公告称,发行于2022年到期的2亿美元优先票据,年利率8.75%。据公告,该笔票据同样用于为其现有债务再融资。
本网讯记者 赵昱

期货行情FXStreet:澳元兑美元长期趋势仍不明朗

FXStreet:澳元兑美元临时趋向仍不阴暗;
FXStreet首席剖析师Valeria Bednarik称,4小时图显示澳元兑美元技术面看涨,20SMA维持下跌,处在现价下方,同时技术目标自日内高位下降,维持在积极区域。100SMA朝南,维持在0.7100左近,该程度构成强阻力 股票配资门户 。若澳元兑美元打破该程度,汇价无望延续下跌,但澳元兑美元临时趋向仍不阴暗



信息来源:汇通网

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