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一季度经济“成绩单”②|重庆居民人均可支配收入8368元 同比增长9.3%

本文从2019年一季度重庆市经济运行情况新闻发布会上获悉,一季度重庆实现平稳增长,居民收入稳步提升。其中,重庆全体居民人均可支配收入8368元,同比增长9.3%。

数据显示,一季度全市一般公共预算收入完成596.2亿元,同比增长2.7%。其中,税收收入406.2亿元,增长4.8%。

同样,居民增收形势也开局良好。

一季度,重庆全体居民人均可支配收入8368元,同比增长9.3%。其中,城镇常住居民人均可支配收入11068元,增长8.5%;农村常住居民人均可支配收入4335元,增长8.9%。

国家统计局重庆调查总队副总队长、新闻发言人李涛明表示,今年一季度重庆居民增收有三大亮点:一是居民收入的增长与全市经济增长基本同步,甚至略快于经济增长。二是城乡居民收入差距进一步缩小。三是四大类收入共同发力,工资性收入贡献最大。

李涛明说,近年来,重庆城乡居民人均可支配收入呈现逐步缩小的态势,由2014年一季度的2.74:1逐步下降至今年一季度的2.55:1,这主要是由于近年农村居民收入增速显著快于城镇居民收入增速所致。

李涛明介绍,2019年一季度重庆全体居民人均工资性收入、经营净收入、财产净收入、转移净收入分别增长11.2%、8.2%、10.2%和5.4%。其中,工资性收入对全体居民人均可支配收入增长的贡献率达64.6%,远远超过其他三项收入对收入增长的贡献率之和。

关于对今年重庆居民收入增收形势的判断。李涛明认为,重庆全市经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转化增长动力的攻关期,提质增效的任务比较艰巨,经济增速相对放缓,对城乡居民增收的拉动作用有所减弱,同时随着重庆城乡居民收入基数的不断增加,政策性因素所带来的增收效果将逐步递减。但随着稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险一系列政策措施集合效应的持续显现,重庆经济仍将保持平稳增长、就业扩大、物价温和、外贸向好的格局,城乡居民增收仍然具有新的机遇。为此,预计未来一段时间,重庆城乡居民收入将保持稳步增长态势。

利通液压2018年度营收增长26.75% 净利润2132万

利通液压于18日发布报告,公司营业总收入275,879,336.47元,比去年同期增长26.75%,归属于挂牌公司的21,311,837.34元,比去年同期22,159,725.68元下降-3.83%,基本每股收益为0.41元,比去年同期元下降-4.65%。

据“新三板+”App AiLab显示漯河利通液压科技股份有限公司,成立于2003年,法人赵洪亮,2003年4月,漯河市利通橡胶有限公司设立。2014年4月15月,有限公司召开董事会,会议通过了《关于公司依 中华人民共和国公司法 的有关规定整体变更为股份公司的议案》,同意以有限公司截至2013年12月31日经审计的净资产97,623,528.30元为基础,按1:0.4558的比例折股,整体变更为股份公司,2014年5月23日,股份公司取得了漯河市工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》,公司名称变更为“漯河利通液压科技股份有限公司”。

其主营业务为橡胶液压软管的研发、生产和销售。

公司位于河南省漯河经济开发区民营工业园,联系电话0395-2610008。

股票配资对标贵州茅台?机构给格力电器喊出80元目标价

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披露“格力集团筹划转让所持部分股权”后 股票配资 ,持续引发了市场的高度关注和猜测,“绯闻”接盘对象层出不穷。虽然目前谜底仍未揭晓,但格力电器股价早已水涨船高。

上调目标价

格力股价再创新高

近期,格力电器因为“格力集团筹划转让所持部分股权”而备受关注。格力集团日前发布称,拟通过公开征集受让方的方式协议转让该集团持有的格力电器总股本15%的股票。格力集团是受珠海市国资委监管的国有独资企业,截至目前其以18.22%的持股比例为格力电器最大。这意味着,一旦民间资本接盘,格力电器将不再由国资控股。

受此影响,自4月9日接连两涨停至今,格力电器累计涨幅已近26%,9个交易日市值增幅逾739亿元。4月18日,格力电器全日高开高走,盘中股价再创新高至60.1元,尾盘收报59.5元,涨3.55%。

近日,格力电器还获券商调高目标价。研究员林寰宇等指出,目前时间点格力电器具备较强估值提升潜力,如新进股东对业务协同有明显改进,估值或进一步提升。目标价70.84元至80.96元/股,维持“买入”评级。

值得注意的是,林寰宇本月8日的研报给予格力电器目标价为57.89元至63.25元/股,当日格力电器公告称,格力集团拟转让公司15%股票。仅仅过去一周,目标价则大幅调升。

华泰证券认为,中长期来看,家电龙头个股增长稳定性较强,具备现金流较稳定、较高股息率的特点,充裕现金流叠加上下游占款,可分配利润持续保持高位,格力电器有望恢复水平,未来股息率或保持吸引力。

估值抬升对标

另一白马龙头A股股王贵州茅台,则是格力估值抬升的对标公司。

华泰证券认为,持续看好中国消费市场增长,坚实的消费基础下,消费领域标杆效应较为显著,白酒龙头有望带动消费板块相关龙头的估值中枢上移。

值得注意的是,贵州茅台近期同样经历一波凌厉上涨,而早在3月底,券商也大幅调高茅台目标价。3月底披露的研报指出,贵州茅台2018年业绩超预期。2019年为营销破局之年,将助力公司收入实现14%以上增长。长期来看,公司龙头地位夯实,兼具量价提升逻辑、长期具备翻倍空间,给予1000元目标价。

4月1日至今,贵州茅台累计涨幅已逾10%。就在4月17日午后,白酒板块回暖,贵州茅台盘中上涨逾1.5%,每股报于955.51元,创历史新高。

在业内看来,消费股龙头穿越周期的能力处于全行业领先地位,以贵州茅台为例,业绩持续稳健提升, 虽然估值存在波动,但历史估值中枢持续上移。

除对标茅台外,外资增持则是机构看好格力的另一原因。华泰证券认为,MSCI提升A股纳入因子及外资流入预期提升,带来的格力电器估值提升预期更强。

今年3月1日,MSCI宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。根据华泰证券策略团队测算,2019年预计有望为A股市场带来增量资金4134亿元。

值得注意的是,在格力电器冲击新高之际,昨日却选择离场。数据显示,4月17日北上资金净卖出格力电器3.89亿元,这已是北上资金连续三天净卖出。本周三个交易日,北上资金累计净卖出格力电器达6.18亿元。

目前,关于格力集团转让15%股权的交易仍未有进一步消息。不过国资委谈格力电器股权变动时明确表态,对有利于企业持续稳定发展的都支持。对于高度竞争领域的商业类企业,国企改革的要求是可以绝对控股,也可以相对控股,也可以参股。关键是根据市场情况,企业发展情况,混改的权限在于地方。

明前茶开采

3月29日,大悟县三里镇柏园黄龙寺茶场明前茶开采。图为来自河南省罗山县的近300名采茶女在茶园忙碌的场景。

3月29日,大悟县三里镇柏园黄龙寺茶场明前茶开采。图为来自河南省罗山县的近300名采茶女在茶园忙碌的场景。

短期借款支撑长期业务 西藏金融租赁流动性承压

  作为国内首家由民企控股的金融租赁公司,西藏金融租赁成立仅四年时间,总资产就已接近500亿元,但短时间内资产快速增长,公司可能面临资金流动性的压力。

  《中国经营报(博客,微博)》记者注意到,国际信用评级公司穆迪对西藏金融租赁给出了B1的基础信用评估。在评级中,穆迪方面表示,“西藏金融租赁主要依赖银行和其他金融租赁公司的短期借款来支持长期租赁业务,形成了一定的资产与负债的期限错配压力,可能导致较高的流动性风险。”

  穆迪副总裁孔祥安对记者表示,“单独看财务情况,过去几年间西藏金融租赁的增速和盈利能力较好,资本充足率也不错,但成立时间较短,没有经历过经济周期的验证。”

  记者注意到,西藏金融租赁的资金来源中,一年期以内的短期资金占比超过90%,长期借款占比仅为2.9%,而所投放的项目主要以三年期项目为主。

  对于资金资产的期限错配导致的流动性问题,截至记者发稿时,西藏金融租赁方面始终未回复。

  同业拆借占比近70%

  公开信息显示,西藏金融租赁目前的注册资本金为50亿元,2015年正式开业,控股股东为河北省民营企业东旭集团有限公司,其持股比例为48.5%;此外,西藏自治区政府则通过西藏自治区投资有限公司、西藏银行股份有限公司和西藏自治区国有资产经营公司持有公司29.3%的股权。

  根据西藏金融租赁公布的信息可知,截至2017年年末,西藏金融租赁已累计获得116家机构的授信,获批授信金额达583.15亿元,融资余额为150.29亿元,其融资方式涵盖了同业借款、同业拆借、资产转让、境外借款、发行金融债、资产证券化等。

  值得注意的是,西藏金融租赁同业拆借的短期资金占比较高。《西藏金融租赁有限公司2018年第一期金融债券募集说明书》(以下简称“《说明书》”)显示,截至2017年12月3日,同业拆借比例为69.41%。此外,2017年未,西藏金融租赁拆入资金占负债总额比例为90.15%。据了解,拆入资金是指公司从境内商业银行和境内其他金融机构的借款,是公司负债的主要来源。

  业内人士表示,“同业拆借的资金一般以1年期内的短期资金较多,很少有借到超过一年期的长期资金的。”

  上述《说明书》显示,西藏金融租赁的业务中,所投放的项目主要是期限在3年左右的长期租赁物。“公司在未来几年将处于发展上升期,作为金融租赁公司,同业拆借和同业借款等1年及以内短期资金是公司目前最主要的资金来源,但由于融资租赁业务自身特点,公司所投放的项目主要以3年期为主,短期错配及流动性管理的压力在一定程度上制约了公司业务的开展。”

  穆迪方面也认为,目前西藏金融租赁主要依赖银行和其他金融租赁公司的短期借款来支持长期租赁业务,形成了一定的资产与负债的期限错配压力,可能导致较高的流动性风险。

  多位租赁行业从业者也都表示,“短拆长用”的模式下,金融租赁公司的资产负债错配严重,需要不断地借新还旧,但借款定价慢于市场利率的变动,当银行收缩信贷政策,提高资金成本,或市场上的整体资金成本上涨,金融租赁公司的息差缩小,影响公司的业绩。

  融资租赁的从业者对记者表示,“对于租赁公司来说,如果资金成本出现变化,向已经承租的客户提出改变收费政策,客户可能选择改变承租的期限;如果不改变收费政策,维持原有的收费情况,租赁公司则要付出更高的资金成本,也会影响公司业绩。”

  据记者了解,金融租赁行业中普遍存在资产和负债期限的错配问题,金融租赁公司都在探索多渠道的长期负债,业内较普遍的是通过发行金融债券和资产证券化产品来改善资产的负债期限结构,此外,还会选择通过增资、上市等方式增加资本净额,提升业务规模。

  高增速具有不确定性

  根据中国银行业协会金融租赁专业委员会的相关数据信息,2018年末,西藏金融租赁总资产达484.75亿元,同比增速高达134%。2018年公司全年实现净利润7.6亿元,同比增长13.3%,平均总资产收益率高达2.2%,位于金租公司前列。

  2016~2018年,西藏金融租赁累计实现净利润16.14亿元,净利润的年复合增长率为104%。2017年公司平均资产收益率为3.42%,平均净资产收益率为18.89%,均处于行业较高水平。

  过去几年间,西藏金融租赁缘何实现较高的增速?孔祥安认为,受限于宏观降杠杆等因素,银行系金融租赁公司在过去两年间增速放缓,但整个市场对租赁的需求较大,对于一些贷款能力高的租赁公司来说,可以受让这部分市场。同时孔祥安表示,在银行系的租赁公司考核放宽后,未来西藏金融租赁能否保持这样的增速还有不确定性。

  对于西藏金融租赁可能面临的风险,孔祥安表示,过去几年间业务发展得很快,未来如果仍保持同样的增速,风控能力能否支撑资产质量向好,是有不确定性的。

  此外,业务的快速增长下,西藏金融租赁的资本充足率也会面临压力,目前保持在15%左右的资本充足率,如果未来在保持25%的增速下,未来三年可能需要再次增资。

  事实上,西藏金融租赁此前已经经历过两次增资,2015年开业时,注册资本金为10亿元,2016年4月和2018年4月,先后两次增资20亿元,目前注册资本金为50亿元。

  《金融租赁管理办法》规定,金融租赁公司资本充足率不得低于8%最低监管要求,风险加权资产不得超过资本净额的12.5倍。

  根据《说明书》公布的数据显示,截至2017年12月3日,西藏金融租赁的资本充足率为21.13%,核心一级资本充足率为21%。

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