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国防军工行业:事情驱动型时机或明显增多 建议关注三条主线

我们以为,第一,市场集中度和筹码集中度有所下降标明以后市场参与者增多以及市场偏好有所变化;第二,局部具主题催化且根本面改善的公司获增持,显示往年事情驱动型时机或明显增多。建议关注三条主线,辨别是弹性较大的军工TMT板块、确定性业绩支撑的总装类企业和优质的民从军企业。

  事情:

  近期各基金已陆续发布2019一季报,我们从基金持股、板块配置等方面对国防军工持仓状况停止跟踪剖析。我们以为,第一,市场集中度和筹码集中度有所下降标明以后市场参与者增多以及市场偏好有所变化;第二,局部具主题催化且根本面改善的公司获增持,显示往年事情驱动型时机或明显增多。建议关注三条主线,辨别是弹性较大的军工TMT板块、确定性业绩支撑的总装类企业和优质的民从军企业。

  观念:

  1、全体状况:

  全体上,军工板块投资偏好度在183Q略有上升后重新走向下降趋向。以全部基金为统计口径,从基金重仓持股的仓位配置来看,2019年1季度国防军工板块的重仓股持仓比例下调至2.23%,较2018年4季度的2.39%有所增加,降低0.16pct。反映市场对国防军工板块的投资偏好水平仍在继续下降,军工板块的临时大底正在构成并逐渐夯实。

  国防军工行业赚钱效应有所提升。2019年1季度中信国防军工板块指数绝对沪深300指数的收益率为5.51%,板块赚钱效应较上个季度有明显恶化,较去年同期进步了2.5pct,全体表现走强。

  个股配置上,国防军工行业进入基金重仓股的个股数量较上一季度有所上升。2019年1季度军工板块进入基金重仓的个股数量由2018年4季度的36只上升到38只,但依然低于去年1季度程度。

  持仓股票次要以航空航天子板块的国有军工企业为主。持仓市值集中于各子行业的总装企业,如持仓市值的前五辨别为:中国重工、中直股份、中航飞机、航发起力、中航沈飞,算计占国防军工行业持仓市值的60.98%。

  从重仓军工股的基金类型来看:普通股票型基金和偏股混合型基金辨别占比7.8%、15.4%。其中普通股票型基金对军工重仓股的持仓市值从2018年4季度的4.88亿元下跌至7.63亿元,占全部军工重仓持股市值的3.44%,较4季度持仓市值占比下滑0.78pct。偏股混合型基金对军工重仓股的持仓市值从2018年4季度的48.59亿元下降至47.97亿元,占全部军工重仓持股市值的21.65%,较2018年4季度持仓市值占比下滑4.84pct。

  2、军工分级基金规模变化状况:

  截至2019Q1,6只军工分级基金的总规模算计为184.82亿元,较2018Q4的144.18亿元环比增长40.64亿元,增长比例为28.19%,时期中证军工指数下跌幅度为32.84%,军工分级基金规模的变化次要源于板块下跌带来的净值动摇。

A股两大雷爆区:P2P和PPP

俗话说“伤筋动骨一百天”。

 

对于上市公司而言,政策转变带来的影响,又何尝不是云云?

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2018年A股上市公司此起彼伏的雷声中,P2P和PPP两大领域是重灾区。

 

只管近期宏观经济去杠杆政策方面有微调,但大的政策基调没有转变的配景下,重点涉足上述两个领域的上市公司,中短期内响应的盈利体现难以回到增加的态势上,也是或许率的事情。

 

P2P热潮快速退烧

 

兵败如山倒。P2P行业热潮消退速率,远远凌驾大多投资者的预期。


从现实控制人自动投案的派生科技、身陷债务危急的东方金钰、红岭创投波及的腾邦国际,近期有关P2P上市公司的新闻并不少见。

 

派生科技现实控制人、85后的唐军,也是团贷网的老板。因以213万元的高价拍下史玉柱的午餐,今后“一拍成名”。在史玉柱的助力下,唐军最终拿下鸿特细密控制权,并更名为“派生科技”。

 

随着唐军等人今年3月向东莞市公安局自首,鲜明亮丽的团贷网,犹如阳光底下漂亮的泡泡、瞬间蒸发。

 

凭据东莞市公安局通告显示,“团贷网”涉嫌非法吸收民众存款。

 

同样身陷P2P危急的,另有东方金钰。

 

公然报道显示,深圳东方金钰网络金融服务有限公司于2015年7月正式上线,金钰网络卖力详细运营。

 

2016年8月17日,银监会等四部委团结公布《网络借贷信息中介机构营业治理暂行措施》政策后,东方金钰网贷平台隐患最先逐步浮现。

 

2018年5月的违约事务发作后,东方金钰最先陷入债务泥潭。停止今年4月18日,东方金钰累计未清偿债务高达40.61亿元。

 

然而,现在东方金钰的债务清偿事情举行得并不顺遂。5月17日,东方金钰通告,云南兴龙实业有限公司1.05亿股在淘宝网上再度流拍,无人接盘。

 

和派生科技、东方金钰直接涉足P2P营业纷歧样,腾邦国际则是由于从红岭创投的平台上乞贷逾期的听说,导致股价受到牵连。

 

今年4月,P2P网贷领域的老兵红岭创投在公司网上公布一则新闻称,深圳某家上市公司1.48亿元的还款延期。随后,有媒体报道称,这家公司即是腾邦国际。4月10日,腾邦国际通告称,与红岭创投或其旗下任何投资平台均不存在任何债务关系,也不存在“对其债务索赔等问题”。

 

然而,腾邦国际的澄清,并没有能取消二级市场投资者的忧虑。4月10日以来,腾邦国际股价跌幅近30%。

 

事实真的是腾邦国际真的从盈利创投乞贷逾期不还,照旧无辜躺枪,现在仍未有更进一步的新闻,但二级市场的投资者却实着实在受伤很重。

铝期货推进西部大开发构成新格式 交通基建处于重要地位

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